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As margens de refino de petróleo voltam aos níveis pré-crise

A recuperação da demanda de combustível e da demanda adicional por derivados de petróleo em meio aos preços recordes do carvão e do gás natural elevaram as margens globais de refino de petróleo aos níveis anteriores à pandemia.


Pela primeira vez desde que a COVID prejudicou a demanda de combustível e as margens no início de 2020, as margens de refino nas principais regiões da Ásia, Europa e América do Norte se recuperaram fortemente nas últimas semanas, de acordo com analistas e funcionários da empresa que falaram à Reuters .


Globalmente, a actividade da refinaria continuou a decepcionar no terceiro trimestre, com débitos mais baixos na China e na Índia, em agosto apenas parcialmente compensado por um desempenho mais forte nas economias desenvolvidas na Ásia e Europa, a Agência Internacional de Energia (AIE) disse em seu mais recente mensal relatório última semana.


No entanto, “os saldos implícitos de produtos refinados do 3T21 mostram a maior atração em oito anos, o que explica o forte aumento nas margens das refinarias em setembro, apesar dos preços do petróleo significativamente mais altos”, observou a agência.


No início deste mês, a margem de refino do complexo de Cingapura, o principal indicador de lucratividade na Ásia, ultrapassou US $ 8 por barril, o maior valor desde setembro de 2019, de acordo com dados da Refinitiv Eikon citados pela Reuters.


A margem da refinaria no noroeste da Europa atingiu a maior desde abril do ano passado, ultrapassando US $ 9 por barril na semana passada. As margens das refinarias na Costa do Golfo dos EUA quase triplicaram no ano passado, para cerca de US $ 14 o barril, de acordo com os dados da Refinitiv Eikon.


As margens do petróleo na Ásia subiram cerca de 60 por cento desde o mês passado e se tornaram o principal contribuinte para os lucros das refinarias, ultrapassando a gasolina, disseram traders e analistas à Reuters na semana passada.


A demanda por gasóleo disparou em meio a uma crise energética e aos preços recordes do carvão e do gás natural na Ásia e na Europa.


A Fitch Ratings vê vantagens nas margens de refino da Ásia-Pacífico no curto prazo, mas alerta sobre o excesso de oferta no futuro e novos riscos relacionados à pandemia para a demanda.


“A recuperação da demanda por combustíveis de transporte na APAC, o aumento do uso de gasóleo como matéria-prima para geração de energia e os cortes nas cotas de exportação de gasóleo da China têm impulsionado a recuperação nas margens de refino de gasóleo de referência da APAC desde setembro de 2021, o que pode fornecer vantagens para a nossa suposições de margem de refino de prazo para refinadores indianos ”, disse a Fitch Ratings em relatório na segunda-feira.


“No entanto, as margens permanecem vulneráveis ​​a potenciais contratempos de pandemia e ao equilíbrio entre demanda e oferta de médio prazo, já que as adições de capacidade planejadas na região aumentam a produção”, acrescentou a agência de classificação.

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